【jinnianhui科技】近日，被譽為“非洲手機之王”的傳音控股發布2025年度業績預告，交出了一份令市場嘩然的答卷。預告顯示，公司預計2025年實現營業收入約655.68億元，同比減少約4.58%；歸屬于母公司所有者的凈利潤約25.46億元，同比大幅下降54.11%。這是傳音自2019年登陸科創板以來，首次出現年度凈利潤“腰斬”，創下上市以來的最差業績記錄。
這份慘淡的成績單，不僅揭示了這家長期深耕新興市場的巨頭正面臨前所未有的挑戰，也不禁讓人猜想，傳音“非洲手機之王”的王冠是不是即將要被摘下了。
供應鏈成本壓力
jinnianhui了解到，傳音在公告中將業績下滑的首要原因指向了供應鏈成本上升，尤其是存儲等核心元器件價格的暴漲。這并非托辭，而是當前全球消費電子產業面臨的嚴酷現實。
自2025年下半年以來，受AI數據中心需求爆發式增長影響，存儲芯片產能被大幅擠占，導致市場供需嚴重失衡，價格一路飆升。TrendForce集邦咨詢數據顯示，2025年第四季度，DRAM與NAND閃存的合約價格同比漲幅超過75%，環比也大幅上漲。有分析報告進一步指出，DRAM價格在當季上漲超過50%，且預計漲勢將持續至2026年。
這場“存儲風暴”對所有手機廠商都造成了沖擊，但對傳音的打擊尤為沉重。這與其產品結構和市場定位密不可分。傳音的主力市場是非洲、南亞等新興地區，其成功很大程度上建立在極致性價比之上。數據顯示，2025年上半年，傳音手機的整體均價僅為332.1元，而功能手機的均價更是低至50.1元。在如此微薄的利潤空間下，存儲芯片作為手機的核心成本項之一，其價格飆升將直接侵蝕本就有限的毛利率。正如行業觀察所指出的，存儲短缺及組件成本上升，已使聚焦低價位段的中國手機廠商面臨更大壓力，而傳音正是其中的典型代表。
新興市場份額流失
如果說成本壓力是外部環境的“天災”，那么日益白熱化的市場競爭，則是傳音必須直面的“人禍”。
非洲市場長期以來是傳音的“大本營”，然而，這塊蛋糕正吸引著越來越多實力雄厚的玩家入場。市場研究機構Omdia的報告顯示，2025年第三季度，非洲智能手機市場出貨量同比增長24%，呈現強勁反彈。雖然傳音仍以約51%的市場份額穩居第一，但其25%的同比增長速度，已被競爭對手遠遠甩在身后——同期，小米的增速達到34%，榮耀的增速更是高達驚人的158%。
小米、OPPO、榮耀等廠商正通過本地化組裝、與運營商深度合作、推出高性價比機型等方式，系統性加碼非洲市場。它們憑借在中國市場積累的成熟供應鏈管理、產品研發和渠道運營經驗，迅速蠶食傳音的市場份額。
據jinnianhui了解，紅米REDMI在肯尼亞攜手最大電信運營商Safaricom推出Note 15系列，利用運營商的渠道和分期付款計劃觸達更多用戶。同時，小米致力于復制其在中國成功的“硬件+生態”模式，在非洲同步推廣智能電視、穿戴設備等IoT產品，并考慮本地化生產以降低成本。榮耀則采取了不同的差異化路徑，通過綁定當地運營商（如與MTN合作）主打高端系列，并輔以針對年輕人的教育和培訓項目來提升品牌影響力。
如何突圍？
面對核心業務的巨大挑戰，傳音并非沒有行動。尋求多元化發展，開辟第二增長曲線，是其明確的戰略方向，但這條路同樣布滿荊棘。
雖說多元化布局已鋪開，但規模尚小。近年來，傳音已不再滿足于只做手機。公司旗下除了TECNO、itel、Infinix三大手機品牌，還擁有數碼配件品牌oraimo、家電品牌Syinix等。更具前瞻性的布局是向出行和儲能領域拓展。公司已成立出行事業部，探索在非洲等市場發展兩輪電動車業務；同時推出了面向家庭和小型商業用戶的儲能品牌，如itel Energy。這些舉措旨在利用其在新興市場的渠道和品牌認知，開拓新的增長點。
然而，理想與現實之間存在巨大差距。根據傳音赴港上市的招股書披露，2025年上半年，包含物聯網、出行、儲能等在內的“物聯網產品及其他”業務收入僅為25.68億元，在總營收中的占比僅為8.8%。這意味著，被寄予厚望的新興業務，貢獻仍然微乎其微。手機業務在總營收中的占比依然高達近90%左右，傳音的業績命脈仍然牢牢系于手機這一條主線上。在核心業務遭遇逆風時，新業務還遠未能成為有效的“緩沖墊”或“增長引擎”。
此外，為應對競爭和謀求長遠發展，傳音持續加大銷售和研發投入，這也在短期內加劇了利潤端的壓力。多重因素疊加，導致其毛利率從2023年的24.45%一路下滑至2025年前三季度的19.47%，創下上市后新低。
結語
傳音控股2025年的業績預告，反映了其發展進程中的一個調整階段。凈利潤下滑的背后，既有全球供應鏈波動帶來的普遍性成本壓力，也反映出新興市場競爭格局的變化。作為長期深耕非洲及新興市場的企業，傳音在渠道滲透、本地化運營與多品牌布局上仍具備扎實基礎。
當前，傳音正面臨雙重任務：在手機主業上，需通過供應鏈管理與產品結構調整應對成本上升與競爭加劇；在新興業務上，則需加速將物聯網、出行、儲能等多元化布局轉化為規模化的營收貢獻。盡管轉型之路挑戰不小，但傳音在新興市場積累的品牌認知與渠道網絡，仍是應對變局的重要依托。
版權所有，未經許可不得轉載
-金年會體育